白居易离休后，爱上了龙门，爱上了香山寺。
“洛都四郊，水山之胜，龙门首焉。龙门十寺，观游之胜，香山首焉。”白居易和香山僧如满结香火社，成了好友。
白居易他经常乘一小船，沿伊水逆流而上，或骑着自己的“骆马”，入龙门，登香山。在船上，在马上，或低吟，或长啸，吸引来行人好奇的目光。
白居易把家当都搬到了香山寺。“空门寂静老夫闲，伴鸟随云往复还。家酿满瓶书架，半移生计入香山。”不过，钟爱香山寺，香山寺衰微破败的景况却让他伤感。
寺前阶路、寺中楼亭、殿堂、佛龛，年久失修，风雨侵蚀，有的开着“天窗”，有的干脆塌圮了，前来烧香进贡的人们，目睹佛像、僧人的境遇，十分婉惜，如满等佛家弟子，内心也深感耻辱。白居易决计修复香山寺。但苦于资金紧张，不能动工。
曾做过丞相的元稹是白居易的挚友，虽说小白居易七岁，但早年曾帮助白居易融入长安官场。大和五年，元稹在武昌任所，不幸得了急病，弥留之际，他命家人托白居易为其撰写墓志。
老朋友英年早逝，白居易悲痛万分，以最快速度写好了元稹的墓志。元家人表达谢意，并依元稹遗嘱，呈送给白居易价值七八十万两银子的金、玉、绫、帛等。白居易推辞再三，说“文不当辞，贽不当纳”，但元家一定要他收下。
白居易心想，也好，替元稹到把这笔巨额钱物布施给香山寺，作为修缮之用，倒也对得起老友，也可以说是完成个自己和老友的共同心愿。
有了元稹的资金，香山寺的修复工程开工了。三个月，修复了全部建筑二十九间，并粉饰、彩绘一新。又建成香山寺经藏堂，佛教典籍有地方保存了。白居易把他在洛阳的八百首诗作结集《洛下游赏宴集》十卷，藏在香山寺经藏堂里。
晚年的白居易经常住在香山寺。初冬一天夜里，天空飘着大雪，隐约传来阵阵啼饥号寒的声音，久久未能停息，使拥炉取暖的白居易心情不能平静。
后来连续几夜如此，白居易在家仆的搀扶下，深一脚浅一脚地走出香山寺，在西南的台阶上，看到了一幅触目惊心的图景。伊河的八节滩，七拐八弯，怪石嶙峋，险象环生，河中急流，忽儿似脱缰野马，奔腾直下，忽儿又如乌龙绞柱，回旋翻滚。下游的船只驶到滩前，船工得跳入冰冷刺骨的水中，用尽全力拖拉船身，艰难地前行。上游的船只顺流急驶而来，接近险滩时，船上的艄工也得跳入冰冷刺骨的水中，用尽全力拖住船身，减缓船速，一步一步，艰难地送船下滩。
这时，一支船队的最后一只船将要过滩，只听得一位年老体弱的舵手一声惊叫，船身撞到峭石上，碎了，夜幕中，顿时响起呼天唤地哭叫声……
白居易回到香山寺住处后，八节滩上那令人悲伤的情景一直在他脑海里翻腾。八节滩必须疏浚，再不能让它吞噬船工们的生命了。可是，谁能出这个资呢？辗转反侧，苦思冥想，白居易拿定主意：多方募集——仁者施财，贫者出力。
天刚亮，白居易就敲开了香山寺主持僧的房门，又接连几天反复游说洛阳城内的富绅们，讲述八节滩吃人的现状。白居易感动了香山寺主持和众多僧人以及城内富绅。香山寺里摆出了几个专用功德箱，善男信女纷纷投入银两，富绅们慷慨解囊，为疏浚伊河险滩捐款捐物。
开凿八节滩的资金基本到位。冬季伊河水量较小，控河开石。伊河流域的船工们、龙门一带的石工和百姓们，纷纷自带工具，共襄壮举，在八节滩红红火火干起来。
经过一个冬天的施工，凿掉了九峭石，疏浚了八节滩。白居易的心情总算得到了平静。
铁凿金锤殷若雷，八滩九石剑棱摧。竹篙桂楫飞如箭，百筏千艘鱼贯来。振锡导师凭众力，挥金退傅施家财。他时相逐四方去，莫虑尘沙路不开。七十三翁旦暮身，誓开险路作通津。夜舟过此无倾覆，朝胫从今免苦辛。十里叱滩变河汉，八寒阴狱化阳春。我身虽殁心长在，暗施慈悲与后人。
一年后白居易与世长辞，家人遵遗嘱安葬他在香山琵琶峰上。